可转债就是两边倒，股票市场不景气，股票价格跌破转股价就跌回面值附近，偏向于债
；市场上涨，股票价格超过转股价，价值提升，就偏向于股，风险也就变大。简单说可转债是越跌风险越小，越涨风险越大的产品。在现的恒源转债在其正股经历了100%的涨幅后以，经已不再是当初低风险⾼收益的产品，在股价超过转股价后以，风险和收益将趋近于其对应的恒源煤电，且而如果股价连续30个
易⽇中至少20个易⽇⾼于当期转股价格的130%，将触发赎回条款，公司可以按照可转债面值103%加上当期利息赎回未转股的可转债，样这就会锁定债券持有者的收益，公司如果选择行使赎回条款，会预留转股期，债券持有者出于利益最大化的考虑，都会进行转股，将债券转换为持有增发的恒源煤电的股票。当然这些都是不⾼易关心的，而是⾼易发现对方重仓介⼊了恒源煤电，但是有没介⼊恒源转债，这并不正常，重仓恒源煤电，说明这只煤炭股是对方做局的重点，然虽恒源转债有只400万份（每份发行面值100元），但是⾁少也是⾁，要只恒源煤电涨来起，恒源转债就会跟着涨，并不需要额外增加拉抬成本。那么就有只 个一结果，恒源转债很有可能是做局这次煤炭股的机构和私募的老鼠仓，做局这次煤炭股的机构和私募的相关负责人会利用自有资金进⼊恒源转债，样这的老鼠仓几乎说是抓不到任何把柄。既然如此⾼易当然不会客气，让肖明大举吃进，能买多少买多少，为因是⽩送的，就是⾼易将这块肥⾁吃光，对方也只能眼睁睁的着看⾼易吃完。为因之前谁都当作有没发现这块肥⾁，这种默契一旦打破，很多事情拿到台面上就无法解释。
肖明对恒源转债的信息不了解，也不好意思问⾼易，反正肯定要按照⾼易说的做，他有没选择权，接下来谈了其他煤炭股的一些
作事宜，后最⾼易说了一句“对了，委托秦永华拆借的那三只股经已拆借到了，你联系下一他，将股票接手过来。”肖明奋兴的大跳“的真？好好好！我马上联系。”肖明这次才算的真放下心来，如果大宗
易难，拆借就更难了，没想到秦永华却能做到，在现有钱，有筹码，他还怕谁！处理完这些事情⾼易就去上班，进了办公室才发现⻩静正坐在己自的转椅上腿两浮空在那转圈，⾼易撇撇嘴“你喜
这椅子搬你办公室好了。”⻩静婷婷起⾝，走到⾼易⾝旁，做了个一请的势姿“给你坐了。”看到⾼易坐去过，就去推椅子，⾼易一惊“⼲什么？”
⻩静微微一笑“我把椅子推我办公室去啊。”
⾼易立马站来起，却说不出话来，抓过⻩静带来的早餐就往嘴里塞，堵住嘴，就可以心安理得的保持沉默了。
⾼易关掉ISA，
眉心，肖明一早上没事就騒扰己自，不时的给己自分享最新战报，这家伙还没从早上的惊喜中醒过来，整个人一直处于亢奋状态，后最可能是了解了恒源转债的资料，就和⾼易谈起恒源转债的赎回条件，⾼易随口说了一句，认为即使恒源转债这次触发赎回条件后公司也不会实施赎回，结果是自找⿇烦，肖明就不停追问⾼易为什么，⾼易在这边忙创投公司的事情，一时半会又解释不清，幸好这时候盘组找他商量事情，肖明要走开下一，⾼易⼲脆关掉ISA，这下清静了。肖明回来就见⾼易下线，急躁的挠挠头发，己自追问了半天也没结果，就己自的判断，恒源煤电的可转债在2007年9月发行，当时的转股价是50。88元，随后A股就出现了大熊市，恒源煤电也是一路暴跌，了为避免触发回售条款，也就是恒源煤电股价连续30个
易⽇低于转股价的70%，股份公司不得不在2008年7月和9月连续两次修正转股价格，从50。88调低到30。09元，后最调到在现的15。79元，可以看出股份公司常非希望4亿面值的可转债能够进行转股，在现出现如此好的机会，到4月中旬股份公司就能利用赎回条款倒
债券持有者转股，们他
么怎会不做？肖明想不通，但是他感觉⾼易既然说对方不会行使赎回权，那么就定一有他的理由，肖明一直以⾼易为奋斗目标，以所他急切的想道知
们他的差距在哪里。刚关掉ISA，机手又响来起，八成是肖明不死心，⾼易苦笑，拿起一看，是郑慡的。
“董事长，找属下贵⼲啊？”
郑慡笑骂“我好心给你说一声，你样这我就挂了。”
“什么事？”
“我将26个退出项目的中5个次一
转让给了天顺创业基金管理公司。”郑慡说。“哦，我道知，挖们我墙角的那个创业基金公司，不过，么怎说也是好事。”己自这边没人力去将这些项目变废为宝，有人愿意接手，就算是前以挖了兰城创投的墙角，这也没什么大不了的。
“看来你真不道知，你道知天顺创业的总经理是谁？”
“谁？”
“于晶”郑慡完说这两个字⾼易那边就没声了，是这郑慡预料的中。
“是不许东方？”⾼易半天蹦出一句话。
“么怎说你，是都老⻩历了。”
“行了，我道知了。”⾼易准备挂电话，郑慡应该不会对于晶
说，那些退出项目经已被扔到京北分部，和兰城分部又没什么关系。“等等，你不道知⻩静邀请天顺创业的人去兰城分部洽谈进一步合作的事情？听⻩静说可能天顺的总经理会亲自去。”
“什么！？郑慡，你这个混球！”⾼易大骂来起。 N６zWW.coM