（谢谢大家的推荐票，今天两章)
石头说的也是不 有没道理，如比恒源转债，如果有没两次向下修正转股价格，从50。88降到15。75元，
本不可能有机会触发赎回条款，而可转债也不可能体现股权收益，就是在现的股价也才22元，么怎够得上当初的50。88元？当然股份公司是被迫向下修正转股价的，如果在股价跌到转股价的70%达到连续30个
易⽇，将触发回售条款，可转债持有人有权将债券以面值的105%回售给股份公司，而股份公司是不希望样这的局面出现的，与股份公司发行债券的融资初衷违背，这也就是石头所说的期权关系，债券持有者和股份公司通过期权关系互相制约，保证各方利益，而分离可转债缺的就是这些。但是分离可转债完全照搬可转债的期权和博弈关系却是不那么容易，分离可转债分离之后债权和转股权经已分离成普通债券和权证两个立独的主体，赎回条款和回售条款如果直接套用就会变成很可笑的局面，为因股价跌破行权价的70%，债券持有者有权将里手的债券回售给股份公司？跌破行权价利益受损是的权证，分离后的普通债券享受固定付息，有没丝毫利益损失，但是行使回售条款，收益是的普通债券，简单说是A和B夫
俩买了险保，无论A和B谁收到人⾝伤害都会得到险保公司给予这个家庭的理赔，但是来后离婚了，A挨了打受了伤，按照“回售条款”险保公司需要赔钱给经已离婚的B。其他期权关系也会出现这种情况，为因
个一利益主体变成两个立独的利益主体，可转债持有者和股份公司的博弈关系变成了三方关系。斑易将这些內容刚发上去，石头的短消息就发过来：你说么怎办？
斑易笑：不在其位不谋其事，你
什么心？石头：么怎不关我事，我炒权证，在现这种情况就损害了我的利益。
斑易：在现炒权证是都利用T+0投机，和你刚才讨论的价值概念就是两回事，既然是投机，就是拿出部分自⾝利益去赌，怨不得别人。
石头：在现市场上的权证经已没玩头了，无聊啊，今天刚把武钢权证出清，就赚了点汽油钱。
斑易：在现不出你渣都不剩，你要是喜
杠杆产品，可以考虑分离易股票型基金，买积极收益类，具有1。6倍左右的杠杆率，不过基金市值跌破50%左右，就会⾎本无归，但从风险收益来看好过任何一支在现流通的权证。石头：听来起蛮刺
，但是在现国內就没这种基金，你火星来的吧。斑易：踢飞！你是消息闭塞，长盛同庆就是，3月6⽇经已获得证监会批准，预计五六月份就发行上市了。
石头：还要等两个月！？
斑易可以想象到石头那边沮丧的神情，但不打算理会他了，机手在旁边响来起，⾼易里心一紧，看了看陌生的店酒客房，不得不又回到眼前的现实中。
“咖啡冲好了，⾼总监在现要喝吗？”
斑易苦笑，齐燕乎似猜到点什么。
“我在海上，找**B律师行的潘明商量凯丽明环保的事情，看来是喝不到了。”⾼易完说就听到齐燕在那边没完没了的笑。
“那真是惜可啊，今天公司来了个一美女，将公司男同事的眼珠子都吃进去，你都没见到。”
于晶…
“对了，我只向⻩静请了半天假，我来海上的事情，为因匆忙还没跟⻩静说，她问来起，你帮我说下一，我可能需要几天时间。”
在齐燕看来，⾼易的借口
本经不起推敲，然虽⾼易最初介⼊了凯丽明环保澳洲上市项目的事情，但到具体作层面，经已被重大项目部全部接手，并不需要⾼易主动揷手什么。斑易又应付了几句便挂了电话，抑郁的情绪又
绕绕的蔓延开来，⾼易穿上外套，从店酒下来，随手招了一辆的士“师傅，找一家酒吧。”许也灌醉己自是个一不错的主意。说出口，才发现这个称呼乎似 是不很合适，司机出奇的年轻，看来就像个一⾼中生，⾼易看了一眼营运执照，照片和人有点像，但是仔细看照片里的人年龄是还要大一些，对方笑了笑“那是我哥，开了一天车，太累了，我帮他顶下一，我开车的技术你放心，绝对全安。”
斑易无所谓，真要么这点路出点事情，是不他技术差，而是己自背运，对方见⾼易不说，便问“大众化酒吧一般在衡山路，老外较多的在茂名路或淮海路，明星出没较多的在新天地那里。你打算去哪里？”
斑易几乎有没去过海上的什么酒吧，对这些有没一点概念，没想到像个一⾼中生的司机倒是
络成样这，说“最近的。”对方乎似看出来了，⾼易心情不好，是要去买醉的，便递去过一张名片“我就一直在附近兜圈，你回去可以打这个电话。”
“如果你在载客呢？”
“那你就要等了，当然你可以提前给我打电话，预留一些时间给我。”
斑易呵呵一笑“好的。”⾼易看了一眼名片，陈林。 n6Ｚww.ＣＯm